股市策略 12月个股风险提前看：高位股风险、退市风险、大额解禁及减持（附名单）

11月A股先扬后抑，走势较为跌宕，上半月大盘几度收复4000点重要关口，但受外盘影响，中旬之后画风改变，主要指数震荡回落股市策略，沪指也止步月线六连阳。截止11月28日，上证指数月跌幅1.67%，深成指月跌幅2.95%，创业板指月跌幅4.23%。

2025年即将收官，12月份市场预计较为平稳，不过随着年报业绩窗口的逐步临近，个股风险将再度被市场关注。本文将重点梳理12月份的相关个股风险，请投资者提前知悉，避免踩雷。

（注：文中列表由客观数据筛选而来，不代表个股投资建议，仅供参考，敬请留意；数据来源：WIND，截至日期：2025年11月27日）

风险一：高位股风险

11月A股主要指数出现调整，但概念炒作此起彼伏，从海西概念、海南自贸等炒地图行情，到磷化工、锂矿、有机硅、造纸等涨价行情，再到生肖、名字等玄学概念炒作。在大盘震荡的过程中，短线资金快进快出，演绎了一轮又一轮的“电风扇”行情，个别题材概念连续拉升，累积涨幅巨大。

然而，部分脱离基本面大涨的热门股也引发了监管的关注，“天普股份”、“合富中国”、“*ST正平（维权）”等先后停牌核查。此外，之前涨幅异常的“孚日股份”、“闽东电力”、“福龙马” 等纷纷回落，较前期高点已有较大幅度回撤。因此，对于短期大涨的高位股，投资者需保持一份清醒。

如果股价短期已经累积巨大涨幅，投资者需要考虑公司的业绩和未来的增长潜力是否能够支撑股价的进一步上涨。如果估值过高，那么股价的下跌风险也会较大。保持“贪婪有度、恐惧有界”的心态，才能在市场周期中稳健盈利。以下公司近三月累积涨幅超过90%股市策略，投资者注意甄别相关风险：

数据来源：Wind；数据截至2025年11月27日。

以上内容及个股均基于公开资料梳理股市策略，不作为推荐，不构成具体投资建议，仅供参考。

风险二：解禁风险

Wind数据显示，12月份市场有100多家上市公司涉及限售股解禁，其中国货航、首创证券、宁波远洋三家公司解禁股比例相对较高，占解禁前流通A股比例分别达749%、467%和426%。

从影响来看，股票价格长期最终向价值回归，因此限售股解禁的影响会逐渐淡化，但限售股解禁通常会对股价造成短期影响，这是因为限售股股东在解禁后有可能选择抛售股票，从而对供求关系造成影响。一般而言，解禁股占比越大，涉及的股东数量越多，对股价影响可能越明显。

以下为12月份解禁股占解禁前流通A股比例超过50%的公司，投资者注意相关风险：

数据来源：Wind；数据截至2025年11月27日。

以上内容及个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议，仅供参考。

风险三：减持风险

Wind数据显示，11月份以来，超百家上市公司重要股东发布相关减持计划。从变动比例来看，拟减持比例排名靠前的公司包括禾川科技、航天工程、康隆达等，拟变动数量上限占总股本比例均超过6%。

按照供求关系，当上市公司大股东或重要股东减持股票时，如果市场承接能力有限，则短期内股票供给大幅增加，会打破原有的供需平衡，因此也可能造成相关公司股价承压。11月以来，以下公司股东股份拟变动数量上限占总股本比例超过3%，投资者注意相关风险：

数据来源：Wind；数据截至2025年11月27日。

以上内容及个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议，仅供参考。

风险四：退市风险

11月25日晚间，*ST东通（维权）公告称，公司于2025年11月25日收到中国证券监督管理委员会北京监管局下发的《行政处罚决定书》。因公司2022年度向特定对象发行股票的相关文件引用了上述2019年至2021年年度报告中营业收入、利润总额等虚假财务数据，构成欺诈发行。

据《创业板股票上市规则》规定的重大违法强制退市的情形，*ST东通股票可能被终止上市，该公司股票自11月26日开市起停牌。

随着退市新规的持续实施，A股生态进一步净化。数据显示，截至2025年11月，A股有56家公司正在被立案调查，年内更有13家公司因重大违法被强制退市。证监会副主席李超近日明确表示，将“更大力度推动制度建设，优化上市公司结构；更加精准高效防控风险，加强全链条监管”。

一旦被立案调查，股价往往大幅承压。此前，ST高鸿在立案调查后遭遇35个跌停，跌至0.38元时退市，最后一日都未开板。东方集团在证监会通报财务造假案阶段性调查情况后，连续跌停，最终以0.37元/股的价格告别A股。对于被立案调查的公司，投资者需要保持高度警惕，特别是那些股价接近或低于面值的公司，如ST高鸿在连续16个交易日低于1元后，早已提前锁定“面值退”。

除已确定退市公司外，当前市场没有股价低于面值1元的公司，但重庆钢铁、山东钢铁、*ST金科等公司股价不足2元，若后市持续走低，也存在风险，投资者需注意。

数据来源：Wind；数据截至2025年11月27日。以上内容及个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议，仅供参考。

股市策略

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